У апошнія гады рынак ф'ючэрсаў на каляровыя металы быў цудоўным, і як доўгатэрміновыя, так і кароткія неаднаразова выклікалі «спрэчку чаканняў і рэальнасці», выклікаючы ваганні коштаў. На думку інсайдэраў галіны, «развязка» паміж рэальнасцю і чаканнямі звязана з існаваннем патэнцыйных фактараў зменаў. Тым бліжэй да гэтых фактараў, хто праявіць ініцыятыву. У цяперашні час на рынку каляровых металаў захоўваецца сітуацыя «чаканага адхілення ад рэчаіснасці», і перспектывы рынку розных гатункаў па-ранейшаму перспектыўныя.

Неаднаразова ставіцца «Бітва паміж рэальнасцю і чаканнямі».

Назіраючы за рынкам каляровых металаў у апошнія гады, выяўляецца, што рынак грунтуецца на спрэчцы паміж рэальнасцю і чаканнямі, што часта выклікае вялікія ваганні коштаў.

У якасці прыкладу возьмем медзь. У першым паўгоддзі бягучага года чакаецца зніжэнне паставак медзі на рынак. З аднаго боку, адбракоўваецца замежнае смецце, а павышэнне нарматываў аховы навакольнага асяроддзя прывяло да рэзкага падзення імпарту адходаў медзі з сямі відаў дэмантажу, што прывяло да скарачэння паставак сыравіны; з іншага боку, гэты год - год інтэнсіўнага заканчэння кантрактаў на буйныя руднікі свету. Пасля заканчэння кантракту працоўныя перамовы могуць лёгка прывесці да страйкаў, а таксама павялічваецца магчымасць перапынення паставак у шахтах. Акрамя таго, эканоміка заходніх краін на чале са Злучанымі Штатамі няўхільна аднаўлялася, і пачалі з'яўляцца прыкметы інфляцыі, што, як чакаецца, будзе стымуляваць попыт на медзь як на бяспечны актыў.

У гэтым кантэксце ў пачатку года буйныя ўстановы звычайна чакалі цэны на медзь у 2018 годзе на ўзроўні 6800-8000 долараў ЗША за тону.

Аднак рэальнасць такая, што тэндэнцыя коштаў на медзь знізілася з максімуму 7312 долараў ЗША за тону ў пачатку года да 6532 долараў за тону ў канцы сакавіка, а нядаўна адскочыла да 7,100 долараў за тону, што далёка не чаканні.

Не толькі ў медзі, але і ў іншых гатунках каляровых металаў неаднаразова інсцэніравалі адхіленне чаканняў і рэчаіснасці.

Што тычыцца алюмінія, то ў першым паўгоддзі 2016 года, грунтуючыся на меркаванні аб рэзкім зніжэнні сацыяльнай інвентарызацыі алюмініевых зліткаў у той час, многія людзі цвёрда настроены аптымістычна адносна цаны на алюміній у будучыні. Песімістычна настроены ў будучыню. У рэшце рэшт, з-за сур'ёзнага дэфіцыту на спотавым рынку цана ф'ючэрса вырасла на 3,000 юаняў за тону.

Да 2017 года, зыходзячы з паступовага паскарэння карэкціроўкі прамысловай ланцужкі, стымулюючага высокія цэны на алюміній і хуткае назапашванне рэкордных узроўняў запасаў, шорт-бок лічыць, што цэны на ф'ючэрсы цяжка расці далей у будучыні. Згодна з палітыкай, многія партыі ў ацяпляльны сезон «2+26» у гарадах актыўна ачышчалі нелегальныя вытворчыя магутнасці і чаканыя абмежаванні на вытворчасць, а таксама з аптымізмам глядзяць на далейшы трэнд коштаў на алюміній. У рэшце рэшт, пад стымулам абмежаванняў вытворчасці, цана на алюміній аднойчы паднялася да вышэйшай за 17,000 XNUMX юаняў за тону.

У адказ на канфлікт паміж рэальнасцю і чаканнямі аналітык Guotai Junan Futures па каляровых металах Цзі Сяньфэй сказаў журналісту з China Securities News: «Ядром ф'ючэрсных даследаванняў з'яўляецца будучая сітуацыя попыту і прапановы, якая патрабуе асобных меркаванняў адносна будучага попыту і прапановы. З-за большай нявызначанасці ў будучыні часта ўзнікае «адхіленне паміж чаканнямі і рэальнасцю». Калі «чаканні і рэальнасць разыходзяцца», цэны на ф'ючэрсы будуць самастойна карэктаваць, каб адпавядаць чаканням». Для рынку каляровых металаў попыт і прапанова на каляровыя металы неэластычныя, а попыт і прапанова Рынак адносна сталы, і верагоднасць чаканых памылак нізкая. Пасля таго, як пэўны прадукт з каляровых металаў «адхіляецца ад чаканняў і рэальнасці», гэта выкліча паэтапны або тэндэнцыйны рынак для гэтага прадукту.

Якія фактары прыводзяць да феномену «розніцы паміж чаканнямі і рэальнасцю»?

Цзі Сяньфэй лічыць, што на гэта ў асноўным уплываюць тры фактары: па-першае, надзвычайныя сітуацыі перашкаджаюць чаканням. Калі на рынку адбываюцца надзвычайныя сітуацыі, такія як стыхійныя бедствы, забастоўкі і збоі ў вытворчасці, яны будуць уплываць на будучую прапанову або попыт; па-другое, самавыданыя паводзіны кампаній. Уплыў на карэкціроўку будучых чаканняў попыту або прапановы з'яўляецца эканамічнай катэгорыяй. Напрыклад, кампаніі актыўна карэкціруюць маштаб попыту і прапановы ў адпаведнасці з умовамі прыбытку; па-трэцяе, менеджэры карэктуюць чаканні попыту і прапановы кампаніі з пункту гледжання развіцця прамысловасці.

"У цяперашні час на рынку таксама ёсць спрэчкі з чаканнем і рэальнасцю з нагоды цяперашніх цэн на нікель, медзь і цынк. Прычына гэтай спрэчкі заключаецца ў тым, што на рынку магчымыя фактары змены. Чым бліжэй да гэтых фактараў, той, хто праявіць ініцыятыву, будзе праявіце ініцыятыву. "Сказаў Чэ Хунюнь, галоўны аналітык па каляровых металах SDIC Essence Futures.

Што тычыцца нікеля, Чэ Хун Юнь сказаў, што з канца 2017 года рафінаваны нікель з самага слабога гатунку змяніўся на самы моцны. Многія людзі таксама вызначаюць гэта як чаканне будучага новага попыту на энерганосьбіты, але рэальная сітуацыя такая, што сам рафінаваны нікель доўгі час быў у дэфіцыце, і некаторыя вытворцы рафінаванага нікелю не вярталіся на рынак пасля таго, як яны выйшлі з рынку ў 2015 годзе. толькі тое, што вытворцы будуць інвеставаць новыя вытворчыя магутнасці ў сульфат нікеля для новых энергетычных батарэй, а сульфат нікелю - гэта іншы выгляд, чым рафінаваны нікель. Пры гэтай акалічнасці пастаўкі рафінаванага нікеля наўрад ці павялічацца.

Што тычыцца цынку, то цынк быў самым моцным гатункам за апошнія два гады, але з лютага бягучага года цана змянілася на 15%. Павелічэнне запасаў аказала вялікі ціск на цэны. Аднак рэальнасць такая, што выпуск вытворчасці цынкавых шахтаў у Кітаі ўсё яшчэ не такі, як чакалася, а асновы сусветнага цынку ўсё яшчэ цяжка ператварыць у лішак, таму фактары, якія спрыяюць росту коштаў на цынк, усё яшчэ ёсць.

Лю Чао, галоўны даследчык BOCI Futures каляровых металаў, лічыць, што на прычыну «разыходжання паміж чаканнямі і рэальнасцю» на рынку медзі ў асноўным уплываюць тры фактары: па-першае, хоць аб'ём імпарту меднага лому знізіўся, павелічэнне утрыманне медзі прывяло да фактычнага лому Імпарт не знізіўся; па-другое, у гэтым годзе чакаецца заканчэнне працоўных кантрактаў з больш чым 30 горназдабыўнымі кампаніямі. Рынак усё больш аптымістычны, што ўсё больш буйных шахтаў дамовяцца з шахцёрамі на фоне стабільных цэн на медзь і росту прыбыткаў шахтаў. Каб пазбегнуць страт, выкліканых перабоямі ў пастаўках; па-трэцяе, інфляцыйныя чаканні ў Злучаных Штатах працягваюць расці, і чакаецца, што Еўропа таксама адмовіцца ад свабоднай грашова-крэдытнай палітыкі ў 2019 годзе. Аднак, як найбуйнейшага ў свеце спажыўца медзі, роля інфляцыі на спажыванне медзі маёй краінай не відавочная. У гэтым кантэксце цана медзі мае ўмовы для бесперапыннага закісання.

Сувязь паміж ф'ючэрсамі і наяўнымі можа доўжыцца

"Дзеянне цэн на тавары цесна звязана з эканамічным асяроддзем і асновамі гатункаў, і цэны таксама спараджаюцца суперпазіцыяй рэальнасці і чаканняў. Калі з'яўляюцца або патэнцыйна змяняцца дамінуючыя фактары, спотавая цана непазбежна зменіцца. Адпаведна, Чаканыя фактары могуць толькі часова змяніць цэны. Толькі тады, калі чаканыя фактары працягваюць пацвярджацца і на спотавым рынку будзе сачыць за імі, эвалюцыя ф'ючэрсных цэн можа быць устойлівай». - сказаў Чэ Хун Юн.

Як у гэтым кантэксце будзе трактавацца перспектыва па каляровых металах?

Цзі Сяньфэй меркаваў з пункту гледжання «чаканняў і рэальнасці», што будучы трэнд коштаў на медзь будзе занадта высокім. З аднаго боку, будзе зачынены медзеплавільны завод Паўднёвай Індыі, што паўплывае на будучыя пастаўкі медзі; з іншага боку, працягваюцца перамовы аб заробках на медным рудніку Эскандыда ў Чылі, і забастоўка можа выклікаць медны руднік. Чакаецца скарачэнне паставак; для цынку ёсць абмежаваныя магчымасці для кароткатэрміновага павышэння цэн, галоўным чынам з-за істотнага павелічэння сусветных паставак цынкавых шахтаў, што, як чакаецца, зменіць напружанасць паставак цынку; яшчэ ёсць магчымасці для павышэння цэн на свінец у пазнейшы перыяд, напружанасць у пастаўках і павелічэнне спажывання працягваюць трансфармавацца ў рэальнасць. Запасы працягвае скарачацца.

«У цяперашні час паступова высвятляецца доўгатэрміновая тэндэнцыя ў сумежных галінах, прадстаўленых каляровымі металамі». Сказаў старэйшы аналітык Guosen Futures Nonferrous Гу Фенда. З аднаго боку, тэмпы росту прапановы відавочна абмежаваныя. Паляпшэнне навакольнага асяроддзя і мадэрнізацыя прамысловых ланцужкоў у кантэксце шэрагу палітыкі і мер цэнтральнага ўрада па далейшым прасоўванні рэформы сыпкіх прамысловых тавараў, тэмпы росту паставак сыпкіх тавараў, прадстаўленых каляровымі металамі, значна знізіліся . З іншага боку, паколькі макраэканоміка Кітая «замяняе колькасць якасцю» стымулюе павышэнне прамысловага спажывання, пасля многіх гадоў скарачэння запасаў цэны на буйныя прамысловыя тавары маюць трывалую аснову. Перакрыцце некаторых гатункаў сутыкаецца з высокімі запасамі і нізкімі запасамі. Рынак Кароткатэрміновыя змены настрою ўзмацняюць валацільнасць і падтрымліваюць меркаванні, што цана на каляровыя металы паднялася ўверх. У сектары прыярытэт аддаецца рэкамендацыі працяглых магчымасцяў у нікелевых, медных, алюмініевых і іншых разнавіднасцях.

Лю Чао таксама лічыць, што ў цэлым мэтавы рост ВУП маёй краіны ў гэтым годзе будзе паніжаны, нізкі рост валюты каля 8% стаў нормай, а ўплыў памяншэння крэдыту і аховы навакольнага асяроддзя на тэрмінал будзе паступова адлюстроўвацца. Чакаецца, што тэрмінальны попыт працягне расці, але тэмпы росту будуць зніжацца. На медзь, алюміній і цынк змены попыту не прыкметныя, але пасля таго, як праблемы з пастаўкамі, выкліканыя кароткатэрміновымі падзеямі, парушаюцца, імпульсіўныя ваганні становяцца больш выяўленымі, а пастаянная матывацыя не моцная. Аднак попыт на нікель і кобальт яшчэ больш павялічыўся, але прапанова абмежаваная, і тэндэнцыя да росту не змянілася.

Спасылка на гэты артыкул: Як доўга каляровыя металы могуць заставацца чырвонымі?

Заява пра перадрук: калі няма спецыяльных інструкцый, усе артыкулы на гэтым сайце арыгінальныя. Калі ласка, пазначце крыніцу для перадруку: https://www.cncmachiningptj.com

PTJ® прадастаўляе поўны спектр вырабленых на заказ дэталяў, вырабленых з высокай дакладнасцю алюмініевыя дэталі, латуневыя дэталі, бронза, медныя дэталі, сплаў з высокім выхадам, нізкі вугляродзістай сталі ліцця па выплавляемым мадэлям, высокавугляродзістай сталі і сплаў з нержавеючай сталі. Здольны апрацоўваць дэталі з допускам да +/-0.0002 цалі. Працэсы ўключаюць паварот cnc, фрэзераванне cnc, лазерная рэзка,.Сертыфікаваны па ISO 9001:2015 і AS-9100.

Раскажыце крыху аб бюджэце вашага праекта і чаканым часе пастаўкі. Мы выпрацуем разам з вамі стратэгію, каб забяспечыць найбольш эканамічна эфектыўныя паслугі, якія дапамогуць вам дасягнуць вашай мэты, вы можаце звязацца з намі напрамую ( sales@pintejin.com ).